【議決権行使】9948 アークス 第59期:2020年2月期 賛成:1/4 [潤沢な現預金を抱える状況から、将来のM&Aや設備投資など資金運用に関する方針を示してほしい] 

9948 アークス
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概要

株式会社アークス(北海道・青森・岩手県のトップ食品スーパー。「スーパーアークス」「ラルズマート」「ユニバース」「ジョイス」等運営。)

第59期:2020年2月期

定時株主総会:2020年5月26日

インターネット議決権行使:可・旧来型(みずほ信託銀行)

議決権行使の方法:インターネット

議決権行使の基準

以下の基本方針に基づいて議決権行使いたします。

招集通知

議決権行使の結果

招集通知と同封されている資料があればそれを基に議決権の行使を行っています。

それら以外では、マネックス証券の銘柄スカウターや当社の決算短信、ある場合には決算説明資料等も参考にしています。

第1号議案:剰余金の処分の件:反対

一株当たりの配当金25円(通期で50円、総額約28億円)

前期から変わらず

配当性向約41%(配当性向に関する方針の記述は見当たらない)

2019年4月及び7月に計36億円(155万株)の自社株買いを実施

現金等残高は約440億円(他に投資有価証券75億円)

有利子負債約190億円(四季報データ 2019年11月末)

自己資本比率62%

投資CFのマイナスは足元で毎年100億円を超え、多かった2019年2月期では180億円を超えている。2020年2月期の設備投資総額は124億円で、店舗や食肉プロセスセンター、システム等に係るものとなっている。

営業CFは2015年2月期以降の過去6期の平均で160億円を超え、現金等残高が毎年積み上がっている状況。

配当性向は基準としている30%を満たしているが、バランスの良い資金運用という観点から、事業規模があまり変わらない中で現金等残高が積み上がっている現状は望ましくない。おそらく、将来のM&Aや設備投資を見込んでいるものと思われるが、潤沢な現預金を抱えるに相応の、資金運用に関する方針を示してほしい。

情報の開示を望み、提案には同意しない。

第2号議案:取締役12名選任の件:反対

独立した社外取締役の割合は基準としている1/3を満たしていない(2/12)。独立した社外取締役には、当社の事業分野に関して知見がある人を1名は入れてほしい。

女性取締役は1名。

取締役候補者についての選任理由の説明が通り一遍の内容で具体性に欠けており、また、役割が明確になっていない方も見受けられる。

総人数も多く、経営の効率やスピード、適正性を考えれば減らしても良いのではないか。

提案には同意しない。

第3号議案:役員賞与支給の件:賛成

それぞれが果たした役割や結果に対する賞与の額の多寡はわからないが、 会社の業績を勘案すれば賞与を支給することそのものに異論はない。

第4号議案:当社株式の大規模買付行為への対応策(買収防衛策)の継続について:反対

議決権行使の基準により買収防衛策について基本的には同意しない。

大規模買収防衛は実際の企業価値(事業収益やパテントなどもろもろ含め)と市場による評価である株価との間にギャップがある場合に、それを埋めるまでの時限措置と考えている。

説明中、幾度となく企業価値というワードが出てくるが、当社の考える企業価値とは何なのか、その向上にどのように取り組んでいくのか、残念ながら記述がない。

提案には同意できない。

議決権行使のための取り組み

議決権行使のための情報開示については、内容そのものや読みやすさなど、企業によって大きな差があります。

主に招集通知とその他の同封資料は企業側から株主に対するメッセージと考えていますが、それらが個人の零細株主目線で、議決権行使をするにあたってどれだけわかりやすいものになっていたかを何らかの形で記録として残したいため、上から目線で恐縮ですが、自身の判断で評価させていただきました。

A・B・C・Dの4段階です。

判定:D

今回のアークスの招集通知の文字のサイズは、肝心の候補者紹介、特に選任理由などとても小さく、目を通すのが非常に厳しいものです。

内容は最低限入れておくべきものにとどまっています。今後どのように経営していきたいのかという社長からのメッセージや株主に対するコミュニケーションなどは特段ありません。対処すべき課題についても具体性の点で物足りません。

議決権行使はインターネット対応していますが、ネットにアクセスして16桁のコードと8桁のパスワードを入力後、自身のパスワードを設定してようやく投票できる旧来型です。

総合的に鑑みD判定とさせていただきました。

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零細株主生活
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